Posted in Credito, Liquidità, Mercati, tagged Banche, BCE, Credito, Federal Reserve, LIBOR, Mercati on Friday, 21 March, 2008 | No Comments »
Mentre le Borse festeggiano, il mercato monetario interbancario sembra segnalare nuove tensioni: sta ritornando ai massimi storici gli spread fra il tasso di rendimento dei titoli di stato ed il tasso LIBOR, ossia il tasso al quale le banche sono disposte a prestarsi reciprocamente denaro.
In passato, un ampliamento di tale spread ha segnalato un calo [...]
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Posted in Credito, Liquidità, Mercati on Tuesday, 18 March, 2008 | No Comments »
di Mario Seminerio
La drammatica implosione di Bear Stearns rappresenta l’esito (o meglio, una tappa) del processo di deleveraging di cui abbiamo scritto giorni addietro su Libero Mercato. In altri termini i prestatori, sempre più inquieti, stringono ulteriormente le maglie del credito richiedendo ai debitori di aumentare i margini di garanzia per finanziare le proprie posizioni [...]
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Posted in Liquidità, Mercati, Stati Uniti on Tuesday, 11 March, 2008 | No Comments »
Oggi la Fed ha annunciato la creazione della Term Securities Lending Facility, in base alla quale presterà ai primary dealers (le 20 banche che trattano direttamente con la Fed) fino a 200 miliardi di dollari di titoli del Tesoro in aste della durata di 28 giorni ottenendone in cambio anche titoli di debito, incluse le [...]
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Possiamo già vedere una luce in fondo al tunnel? Non proprio, ma almeno per alcuni mercati potremmo essere forse molto meno preoccupati che per altri . Il blog Accrued Interest ha pubblicato una succinta ma interessante analisi comparativa del mercato dei titoli high-yield, istruttiva anche per altri mercati, anche se è necessario essere cauti su [...]
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Wow! D’accordo che negli ultimi anni il mercato degli spread è stato terribilmente noioso, ma qui ora si esagera sull’altro fronte: un novello Nick Leeson a Societe Generale, Uncle Ben che getta la spugna in Usa, la Banca Centrale Europea che da quest’altra parte dell’Atlantico sembra aver incrociato lo sguardo di Medusa e dulcis [...]
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Un altro fondo “quasi” di mercato monetario è stato downgradato da Moody’s, da AAA a Ba - da sicurissimo a quasi pessimo, in una notte. Il fondo in questione, che si definiva “cash-enhanced”, ossia di gesitone “potenziata” della liquidità, ha perso il 50% del proprio valore in poche settimane. Ormai a stupire non è [...]
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Posted in Credito, Liquidità, Mercati on Thursday, 13 December, 2007 | No Comments »
Il costo di indebitarsi è rimasto invariato oggi in Europa, indicando che il piano ideato dalla Federal Reserve con alcune delle maggiori banche centrali del mondo per aumentare la liquidità del sistema bancario non sembra ancora aver persuaso gli istituti ad aprire i rubinetti del credito interbancario.
Il tasso interbancario europeo a tre mesi, o Euribor, [...]
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Posted in Liquidità, Mercati, tagged BCE, BoE, Fed, Liquidità on Wednesday, 12 December, 2007 | 1 Comment »
L’hanno fatto. Le grandi banche centrali si sono accordate per tamponare la crisi, garantendo di fatto denaro per qualunque banca ne possa avere bisogno a breve per finanziare le proprie attività.
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Posted in Credito, Liquidità, Mercati, tagged Banche, Citadel, Citigroup, E*Trade, Hedge Funds, Merrill Lynch on Tuesday, 4 December, 2007 | No Comments »
E*Trade è un’azienda in seria difficoltà per motivi di cui abbiamo già parlato, esacerbati da un mercato che è praticamente svanito. L’accordo con il fondo hedge Citadel suona comunque come un affarone - per l’acquirente. Oppure come un campanello d’allarme per il vero valore di certi strumenti finanziari: abbiamo forse trovato il fondo per [...]
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Speculatori e filantropi nello stesso momento? Potrebbe riuscire a William Ackman, capo dell’hedge fund Pershing Square Capital Management e convinto dell’inevitabile bancarotta delle assicurazioni monoline.
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